Елітна профспілка платників ПДВ

На початку серпня Міністерство фінансів здійснило перший випуск облігацій внутрішньої держпозики, які використовують для відшкодування ПДВ. Перший випуск ПДВ-облігацій був пробним. До затвердженого реєстру компаній, які отримують відшкодування, увійшли 705 платників податку, борг із ПДВ перед якими був незначним. Загальна сума першого випуску ПДВ-облігацій склала 48,45 млн. грн.

Наприкінці місяця Мінфін здійснив ще три транші ПДВ-облігацій - на 2 млрд. грн., 8,3 млрд. і 6 млрд. Папери цих випусків отримають компанії, борг із ПДВ перед якими був більшим. До реєстру платників ПДВ, які отримують папери другого траншу, увійшло 217 компаній, третього - 117. Про кількість одержувачів паперів четвертого траншу не повідомляється.

Номінальна вартість однієї облігації - 1 тис. грн., термін погашення - 5 років. Сплата прибутку й купонні погашення почнуться з 31 січня 2011 року (для першого траншу) з подальшою виплатою доходу один раз на півроку.

Номінальна прибутковість першого випуску облігацій, іншими словами - процентна ставка, яку за цими паперами виплачуватиме Мінфін, - 5,5% річних. Таким чином, номінальна прибутковість облігацій буде нижчою за рівень інфляції в країні. Урядовий прогноз щодо інфляції на 2010 рік - 13,1%. Згідно з макроекономічним прогнозом Кабміну на 2011 рік, інфляція становитиме 10-10,8%.

Невідшкодування ПДВ зовсім позбавило підприємства обігових коштів – до такої міри, що часто нічим виплачувати зарплату

Втім, невідповідність рівня номінальної прибутковості й рівня інфляції може зацікавити лише ті підприємства, які мають намір отримувати виплати за облігаціями протягом усіх п'яти років. Однак таких буде небагато.

Як заявив голова Федерації роботодавців Дмитро Олейник, невідшкодування ПДВ зовсім позбавило підприємства обігових коштів - до такої міри, що часто нічим виплачувати зарплату. Деякі металурги - зокрема ММК імені Ілліча - скаржилися, що через борги з ПДВ їм нічим платити за газ "Нафтогазу".

З огляду на це більшість компаній продаватимуть ПДВ-облігації, щоб поповнити запаси готівки.

На ці папери сильно розраховують фінансові компанії. За оцінками інвестиційних аналітиків, прибутковість паперів може скласти 14-17%. "Можливо, у деяких випадках до 20% - завдяки неефективності ринку", - каже аналітик боргових ринків інвестиційної компанії "Трійка Діалог Україна" Марія Репко.

Таким чином, фінансисти сподіваються непогано заробити на ПДВ-облігаціях.

"Папери продаватимуться з дисконтом до номінальної вартості (фактична ціна покупки буде нижчою за номінальну вартість паперів), а купонні платежі та амортизаційні виплати номіналу за паперами залишаться незмінними в номінальному вираженні. Таким чином, інвестор отримає більший прибуток у процентному співвідношенні до своєї реальної інвестиції", - пояснює Марія Репко.

[page]

Розмір дисконту - знижка від номінальної ціни облігації при продажу - може досягти 40%. Так випуск ПДВ-облігацій, допомагаючи Кабміну заробити репутацію на міжнародних ринках і дозволяючи фінансистам підзаробити, позбавляє реальний сектор недоотриманих від держави грошей.

Однак, попри всі незручності, яких завдає підприємствам відшкодування ПДВ за допомогою облігацій, варто пам'ятати, що насправді таку можливість отримали не всі.

Співробітники ДПАУ в неофіційних бесідах зізнаються, що отримали від Мінфіну завдання визнавати необґрунтованими якомога більшу кількість заявок на відшкодування ПДВ з тим, щоб максимально скоротити випуск облігацій. Згідно з заявою Мінфіну, ПДВ-облігації отримають лише близько 3 тис. компаній.

Незначна кількість компаній, які отримають ПДВ-облігації, а також невеликий обсяг першого випуску облігацій навіть змусили представників Кабміну відхрещуватися від підозр у корупції при складанні списку тих, хто отримає облігації.

Втім, кількість компаній, які отримають ПДВ-облігації, приблизно відповідає заявленим планам Мінфіну з автоматичного відшкодування ПДВ. Цю практику ДПАУ обіцяє запровадити вже з осені. Однак, як заявив заступник голови Податкової Сергій Лекарь, розраховувати на такі вигоди зможуть близько 4 тис. компаній.

"Сьогодні ми бачимо понад 4 тис. прозорих і нормальних підприємств, до яких ми практично не маємо питань", - сказав заступник голови Податкової.

При цьому, згідно з повідомленнями ДПАУ, на початку 2010-го кількість підприємств, які мають у податковій статус платників ПДВ, становила майже 250 тис. А сам Сергій Лекарь заявив, що основний тягар з наповнення бюджету - у тому числі й сплата ПДВ - сьогодні ліг на плечі 15-20 тис. українських підприємств.

Тож підрахунки, згідно з якими лише 4 тис. із них підходять для роботи в режимі автоматичного відшкодування ПДВ, свідчать, що відшкодування податку буде болісним процесом і надалі.

Ще більшу підозру викликають також обіцянки Кабміну скоротити борг із ПДВ, закріплені в Меморандумі про співробітництво між Україною і МВФ. Згідно з цим документом, уже до кінця вересня борг держави з ПДВ не повинен перевищувати 3 млрд. грн. А надалі розмір боргу з ПДВ буде індикативним показником, який братимуть до уваги, вирішуючи, чи виділяти Україні наступний транш кредиту.

У ДПАУ, як свідчать її працівники, знають один випробуваний спосіб скоротити офіційний борг ПДВ - визнавати необґрунтованими максимальну кількість заявок на відшкодування.

Відповідно до заяв Мінфіну, кількість щомісячних заявок на відшкодування ПДВ - визнаних ДПАУ - уже скоротилася. "Ми вийшли на більш-менш реальний рівень щомісячних заявок із відшкодування ПДВ. Якщо протягом перших місяців цього року в нас були заявки на відшкодування від 3,5 до 5 млрд. гривень щомісяця, то сьогодні вже менше ніж на 2 млрд. грн.", - заявив перший заступник міністра фінансів Вадим Копилов.

Підписуйся на наш Facebook і будь в курсі всіх найцікавіших та актуальних новин!