Савченко: Україна може перетворити другу фазу кризи на перевагу

Олександр Савченко - особа у фінансовому світі популярна. Його послужний список справді вражає. З 1989 по 1991 рр. пан Савченко займався науковою роботою та викладав у Гарвардському університеті й Лондонській школі економіки, а вже на початку Незалежності повернувся працювати до Національного банку України.

Пізніше він обіймав посаду виконавчого директора Європейського банку реконструкції та розвитку, був радником Прем'єр-міністра України. У 1997 пішов у комерційний банк. З 2005 року Олександр Савченко повернувся в Національний Банк як заступник Володимира Стельмаха. Пропрацювавши чотири роки, пішов через незгоду з політикою, яку проводив Нацбанк.

Олександр Савченко давно виступає за валютну реформу, яка дасть українцям можливість інвестувати за кордон. Він вважає, що стабільний курс тільки шкодить економіці й упевнений, що друга хвиля кризи стане тільки перевагою для України.

Які ваші прогнози щодо курсу гривні?

Чую зараз багато прогнозів від так званих експертів, що буде до кінця року курс 8,3-8,4 грн. за долар. Насправді це без ексцесів неможливо. Мій прогноз на кінець року - 8,04-8,05 грн. за долар.

Якщо ми хочемо зробити гривню сильнішою, по-перше, потрібно знизити інфляцію, змінити докорінно політику Центрального банку. Друге, уряд повинен працювати тільки на стимулювання експорту та внутрішнього виробництва, й будь-якими законними шляхами гальмувати імпорт. Третє - почати реформи з лібералізації валютного регулювання. Ось ці чинники я поставив би на перше місце для того, щоб гривня ставала сильнішою й могла мати шанси зміцнюватися у перспективі.

Ви давно виступаєте за лібералізацію валютного регулювання. В чому суть реформи?

У нас дуже старе валютне регулювання, що залишилося ще з Радянського Союзу. Нам треба поставити крапку й перейти на ліберальну валютну політику. Навіть Росія 5 років тому це зробила, Молдова, Білорусь попереду нас.

Чомусь існує думка, що як тільки ми дозволимо робити з валютою все, що хочеш, люди почнуть пересилати її за кордон

Приблизно 4 роки тому група депутатів Партії регіонів за моєї участі підготували чудовий закон про валютне регулювання. Відповідно до законопроекту, скасовувалися ліцензії на відкриття рахунків за кордоном, на право інвестувати за кордон, на право кредитувати нерезидентів, як це є в усіх країнах світу. Тобто забути про всі обмеження у сфері обміну валют, за винятком кризових періодів.

Чомусь існує думка, що як тільки ми дозволимо робити з валютою все, що хочеш, люди почнуть пересилати її за кордон. Насправді все буде навпаки, це довів досвід навіть Росії. Коли тебе ніхто не обмежує, долари не "тікають" з країни.

Є думка, що восени Україну накриє нова хвиля кризи. Який буде ефект кризи?

Є погляд, що у світі вже почалася друга криза чи друга фаза кризи. Історія засвідчує, що за першим піком є другий, але менший. Але природа цієї другої кризи зовсім інша.

Причина першої кризи - фінансові бульбашки на ринку у США та Європі й недостатній контроль фінансових регуляторів за фінансовими інститутами, в першу чергу комерційними та інвестиційними банками. Тоді на допомогу фінансовому сектору прийшли держави, вони взяли на себе ці проблеми, вирішення цих проблем через бюджетні дефіцити, друк грошей. Зараз криза - це криза діяльності держав. Вони хотіли замінити ринкову економіку бюджетними вливаннями. Така ситуація склалася як у Штатах, так і в Європі, але не в Україні.

Ми, як не дивно, дуже швидко знизили бюджетний дефіцит. У США дефіцит зараз на рівні 8%, у Євросоюзі - 6-7%, у нас він уже менше 5%. Тому для нас друга фаза кризи - це шанс.

В Украины есть все шансы вторую фазу кризиса превратить в преимущество, если мы сможем этим воспользоваться

Криза, перш за все, б'є по тих країнах, з якими в нас немає жодних торгових і фінансових відносин. Водночас наші торгові партнери - Росія, Китай, Німеччина - нормально почуваються. Бензин подешевшав, значить, і газ не дорожчатиме сильно, ціни на метал не падають, ціни на продовольство ростуть. В України є всі шанси другу фазу кризи перетворити на перевагу, якщо ми зможемо цим скористатися. Для нас немає катастрофи від другої стадії кризи.

Найгірше, що може статися під час другої хвилі кризи - це падіння курсу гривні услід за доларом. Може бути девальвація на рівні 5-15%. Це дасть імпульс експорту, імпульс внутрішньому виробництву.

Як ви думаєте, заклик Китаю замінити долар якоюсь іншою резервною валютою буде почутий?

Звичайно, буде почутий. Уже багато держав стурбовані ситуацією, й не тільки Китай говорить про введення нових резервних валют. Кілька років тому Росія висловлювалася за те, щоб зробити рубль резервною валютою.

Я думаю, спочатку Китай через 2-3 роки зробить юань резервною валютою. Для Китаю це означає - піти на повну валютну лібералізацію й забезпечити розрахунки світової торгівлі в юані. Тим паче що Китай через 15-20 років займатиме чверть світової торгівлі. А вже після Китаю Росія повинна зробити рубль резервною валютою.

За якою валютою, на вашу думку, майбутнє?

Якщо брати короткострокову перспективу, думаю, що китайська валюта може стати гарною резервною валютою. Думаю, що долар залишиться американський, і євро існуватиме, просто розроблять механізм виходу деяких країн із єврозони.

Якби 2008 року курсоутворення було плаваючим і НБУ не регулював курс, скільки зараз коштувала б гривня?

Нацбанк не встановлює курс, він може фіксувати або впливати. Коли почалася криза, всі інвестори почали виходити з України. Валюти не стало, попит посилився, ціни виросли. Що треба було робити Нацбанку, щоб не допустити різких стрибків?

А якби ми мали вільний плаваючий курс перед кризою, ніхто в нас валютних кредитів не набирав би. Населення розуміло б валютні ризики. А ми зафіксували курс, і дали зрозуміти, що так буде завжди

У перші місяці кризи - 100% валютний продаж, як тимчасовий захід. Дуже важливо - формування резервів під валютні кредити у гривнях. Коли ми аналізували, куди йде валюта з ринку, ми побачили, що вона йшла на формування резервів. Потрібно було повністю заборонити валютну спекуляцію. Якби ми зробили це моментально, курс був би приблизно 6,5.

А якби ми мали вільний плаваючий курс перед кризою, ніхто в нас валютних кредитів не набирав би. Населення розуміло б валютні ризики. А ми зафіксували курс, і дали зрозуміти, що так буде завжди.

Є у вас формула економічного зростання?

У мене є формула для України. Треба, щоб зростання ВВП було на рівні 10%, інфляція - менше 10%, і доходи росли вище, ніж рівень цін. Тоді в нас буде порядок у державі. Важливо, щоб у нас була цінова стабільність, невеликі зовнішні борги й мінімальне втручання держави в економіку.

Одного разу ви висловилися щодо того, що Фонд гарантування вкладів по-хорошому повинен гарантувати лише вклади у гривні. Не поміняли свою позицію?

Тоді я казав, що, коли закінчиться криза, років через 2, можна подумати про те, щоб гарантувати за рахунок доходів держави вклади у гривні. Але цьому повинна передувати валютна лібералізація. І тільки після цього можна про це думати. Тоді буде стимул зберігати гроші у гривні. А завдання Центрального банку буде - берегти гривню від інфляції.

Як ви гадаєте, чи треба забороняти кредитування у валюті?

Я прихильник того, що не можна забороняти валютні кредитування, особливо зараз, коли країна цього потребує. Потрібно дозволити брати кредити в іноземній валюті. Але важливо кожному позичальникові думати, чи зможе він віддавати кредит цією валютою, чи є в нього валютні надходження.

Читайте повну версію web-конференції з Олександром Савченком.

Підписуйся на наш Facebook і будь в курсі всіх найцікавіших та актуальних новин!