Валютні спекулянти заробляють сотні відсотків річних

Так званий тіньовий сегмент готівкового валютного ринку особливо активізується в період валютно-курсової нестабільності. У цей час банки, як правило, не надто активно продають населенню долари та євро. Натомість громадяни, охочі терміново придбати валюту, можуть зробити це за вищим курсом у спекулянтів, які заробляють на подібних коливаннях. finance.tochka.net розбирався, чи спекуляції на готівковому валютному ринку характерні лише для періодів курсової нестабільності, а також які ще причини супроводжують народження тіньового сегменту ринку та які його особливості.

Курс на нестабільність

За словами банкірів, спекуляції на готівковому валютному ринку можливі через низку чинників, але причиною активізації тіньового сегменту, як правило, є саме курсова нестабільність. Навіть при мінімальному прояві такої нестабільності особливого значення набуває здатність банків швидко реагувати на зміни ситуації на ринку й пропонувати відповідні умови. Регулювання ж роботи банків у валютному сегменті, за оцінками учасників ринку, потребує удосконалення.

"Комерційні банки перебувають у нерівних умовах із так званим чорним ринком", - вважає заступник голови правління банку "Фінанси та Кредит" Ігор Львов. За його словами, встановлюючи, у відповідності до вимог НБУ, єдині курси обміну валют для своїх відділень у всіх регіонах України на початку операційного дня, банки не мають права змінювати ці курси до вечора, попри можливі коливання на безготівковому валютному ринку.

"На відміну від банків, чорний ринок встановлює курси залежно від регіону й може змінювати курси протягом дня залежно від ситуації на міжбанку", - каже пан Львов. Банкір вважає, що відповідні вимоги НБУ застаріли та є неринковими.

Ця проблема регуляторного характеру зараз не так гостро відчувається щодо долара, курс якого до гривні відносно стабільний. Однак, на відміну від ситуації з американською валютою, курс євро відчутно коливається, і пропоновані тіньовим сегментом ринку умови обміну часто конкурентніші, ніж умови, пропоновані банками.

"Євро зараз коливається протягом дня, буває, на 1-2% і навіть на 3%. Тому щодо євро такі (проблемні) моменти зараз є", - наголошує Ігор Львов.

Страшний попит

В умовах, коли ринок відносно спокійний і курси валют не змінюються значною мірою, тіньовий сегмент може активізуватися внаслідок підвищення попиту населення на готівкову інвалюту через певні негативні очікування. Подібна ситуація спостерігалася у вересні: за підсумками місяця, населення, за даними НБУ, придбало іноземної валюти на $1,61 млрд. більше, ніж продало, тоді як у серпні - лише на $397,9 млн.

Попит на валюту, що різко зростає, провокує активізацію спекулятивних операцій. За словами керівника інформаційно-аналітичного центру Forex Club Миколи Івченка, одним з індикаторів, які свідчать про формування деякої нестабільності на валютному ринку, є різниця між середнім курсом інвалюти до гривні на готівковому сегменті й середнім курсом цієї ж валюти на міжбанку.

"У звичайні періоди стабільності, наприклад у липні, серпні, ця різниця становила всього півтори копійки. Під час вересневої лихоманки (підвищеного попиту населення на інвалюту) ця різниця доходила до 4-5 копійок", - зауважує він. Причинами збільшення такої різниці, за словами пана Івченка, є поведінка безпосередньо банків, які найчастіше навмисно завищують курс, прагнучи заробити. Подібні дії фінустанов, у свою чергу, призводять до подальшого загострення нестабільності й стимулюють активізацію тіньового сегменту ринку.

[page]

Валютники нового зразка

Валютні спекулянти, які працюють на готівковому ринку - це не лише юнаки, які пропонують громадянам обміняти валюту поруч із обмінним пунктом або касою банку за вигіднішим курсом або в необхідній кількості. Та й банки найчастіше не відстежують присутність таких тіньовиків.

"Ми спеціально не відстежуємо, стоять чи не стоять спекулянти під нашими обмінними пунктами, але я їхню присутності не виключаю", - зазначає Ігор Львов.

Водночас експерти кажуть про цілу мережу так званих тіньових обмінників, де можна, у разі необхідності, придбати або здати досить великі суми валюти за погодженим сторонами курсом.

За словами Миколи Івченка з Forex Club, банки часто штучно притримують наявну в них валюту в нестабільні періоди, і одночасно активізується чорний ринок, що може свідчити про зв'язок окремих працівників банків і тіньового сегменту.

"Часто банки прикидаються, що в них валюти немає, хоча вона в них є, але вони її просто не продають. І цієї миті з'являються спекулянти. Я не виключаю нічого в нашій країні (у тому числі такого взаємозв'язку)", - зазначив він.

Експерти вважають, що в тіньових схемах часом задіяні співробітники валютних департаментів банків, причому значно частіше, ніж пересічні касири фінустанов або обмінних пунктів. У рамках таких схем позитивне вирішення всіх питань, пов'язаних із придбанням валюти, як правило, забезпечується завдяки зв'язкам тіньовиків і банкірів. З такою версією погоджується й фінансовий експерт Ерік Найман, який вважає, що так чи інакше, більшість тіньових операцій пов'язані з банками або обмінними пунктами. "У решті-решт, це робиться через обмінний пункт або через банк, тому що так чи інакше банки в цьому беруть участь. Без банків це не може відбуватися", - наголосив він.

Тіньові обсяги

Експерти вважають, що тіньовий сегмент готівкового валютного ринку може становити до 20-25% від обсягу офіційного ринку. "Офіційний обсяг угод у вересні за готівковими операціями купівлі-продажу становив $4,3 млрд. Я вважаю, що ще мільйонів 800 - до $1 мільярда через тіньові схеми проходить щомісяця", - вважає Микола Івченко.

При цьому прибутковість спекулятивних операцій, за різними оцінками, надзвичайно висока і може істотно перевищувати 100% річних.

"Прибутковість вимірюється сотнями відсотків річних, але періоди, коли можна заробити, не такі тривалі. Це іноді кілька днів, а іноді - кілька тижнів (поспіль)", - каже фінансовий експерт Ерік Найман. На його думку, обсяг ринку спекулятивних операцій надто нестабільний і безпосередньо залежить від тривалості періоду різких курсових коливань.

Вихід з тіні

Повне зникнення тіньового сегменту валютного ринку, за оцінками експертів, малоймовірне. Водночас за умови дотримання певних умов, частка спекулятивних операцій на готівковому сегменті може бути мінімізована.

Чорний ринок є чорний ринок. Він був, є і, швидше за все, буде. Головне, щоб пропоновані банками курси були ринковими й конкурентними. Адже відділень банків достатньо, щоб наситити ринок", - каже Ігор Львов із банку "Фінанси та Кредит".

Серед умов, які сприяли б мінімізації тіньового сегменту, як вважають експерти, - удосконалення регулювання Національним банком валютних операцій на готівковому ринку, а також вживання заходів щодо недопущення різких і значних валютно-курсових коливань. Крім того, часто багато залежить від поведінки безпосередньо банків на готівковому ринку. Відмова від політики навмисного завищення курсів у нестабільні періоди могла би стати не менш ефективним інструментом стримування тіньового сегменту, ніж дії регулятора.

Підписуйся на наш Facebook і будь в курсі всіх найцікавіших та актуальних новин!