Переход к политике более волатильного (колеблющегося под влиянием рыночных тенденций) курса гривны был одной из основных рекомендаций Международного валютного фонда, адресованных Нацбанку и украинским властям в целом. Однако есть опасения, что выполнение таких рекомендаций МВФ приведет к валютно-курсовой дестабилизации в Украине. finance.tochka.net выяснил, что думают представители НБУ, банкиры и финансовые эксперты о переходе к более волатильному курсу гривны.
Свободный курс в обмен на кредиты
В ноябре Международный валютный фонд в очередной раз призвал украинские власти и, в частности, Национальный банк к валютно-курсовой либерализации и переходу к политике более волатильного курса гривны.
"Украина должна перейти к более гибкому валютному курсу", - заявил в ходе пятой ежегодной конференции Института Адама Смита постоянный представитель МВФ в Украине Макс Альер.
МВФ не настаивает на сиюминутных переменах курсовой политики, однако выступает против существенного промедления в решениии вопроса.
"Гибкость (курса) должна увеличиваться со временем...Вы не можете за день перескочить на гибкий курс", - говорит Макс Альер.
Переход к гибкому курсу смягчил бы для Украины возможные внешние экономические шоки, считают эксперты МВФ
Обязательное условие перехода к большей курсовой волатильности, по мнению МВФ, - внедрение в Украине механизма хеджирования валютных рисков.
"Нельзя перейти к гибкому курсу без возможности хеджирования. Это ключевой элемент нашей программы", - подчеркивает постоянный представитель МВФ.
Переход к гибкому курсу смягчил бы для Украины возможные внешние экономические шоки, считают эксперты МВФ. Однако готова ли украинская финансовая система к таким изменениям, пусть и в отдаленной перспективе?
НБУ: либерализация курса должна быть постепенной
Национальный банк не отрицает, что более существенная волатильность курса гривны целесообразна не только с точки зрения сотрудничества с МВФ. По словам руководителя группы советников главы НБУ Валерия Литвицкого, Украина в большей степени, чем МВФ заинтересована в реализации такой политики.
"Большая гибкость курса - это то, что нам необходимо больше, чем Международному валютному фонду", - говорит Литвицкий.
В то же время, как полагают в НБУ, подобный переход в обязательном порядке должен осуществляться постепенно.
"Гибкость курса постепенно будет увеличиваться. Но только постепенно. Потому что резкие колебания курса, чрезмерная гибкость, могут вызвать дестабилизацию ситуации", - подчеркивает руководитель группы советников главы НБУ.
Условиями перехода к новой курсовой политике в НБУ считают сбалансированный госбюджет, политическую стабилизацию и невысокую инфляцию.
"Потому что когда наблюдается высокая инфляция, население избавляется от гривны и приобретает доллар. И тогда происходят курсовые колебания, которые нас не устраивают", - говорит Валерий Литвицкий.
Если курс станет слишком волатильным, то население к этому не готово. Мне кажется, что если это будет какой-то диапазон, то это не так плохо. Ведь нужно приучать людей, что ничего постоянного или пожизненного (в валютно-курсовой сфере) нет. И психологически нужно людей подготовить, что это нормально. Ведь когда курс евро к доллару колеблется в пределах плюс-минус 10%, то никакой истерии на валютном рынке никто не испытывает
"Мы будет идти в направлении большей гибкости курса, однако волатильности, которая граничит с турбулентностью, мы должны сторониться", - отмечает руководитель группы советников главы Нацбанка.
[page]
Исключительно украинская сторона должна самостоятельно принимать решение о том, в какие сроки и каким образом переходить к более волатильному курсу, подчеркивает Литвицкий.
Банкиры: население может оказаться не готово к большей гибкости курса
Банкиры и финансовые эксперты считают одним из основных рисков перехода к более гибкой валютно-курсовой политике возможную неготовность населения правильно воспринять такой шаг. Как следствие может начаться ажиотажная скупка инвалюты, а также вероятные спекулятивные атаки против гривны на межбанке в случае повышения волатильности курса.
"Всё нужно готовить, ведь хороший экспромт - это хорошо подготовленный экспромт. То, что в сторону большей волатильности нужно двигаться - в этом я однозначно уверен. Однако нужно подготовить Украину к этому переходу", - говорит председатель правления банка "Форум" Ярослав Колесник.
По мнению члена правления Проминвестбанка Владислава Кравца, вероятность спекулятивных атак против гривны в случае перехода к новой политике достаточно велика.
"Если допустить серьезную раскачку (курса), то будут раскачивать. Начнется давление на курс. Но зачем нужна такая нестабильность?" - говорит он.
Условиями перехода к новой курсовой политике в НБУ считают сбалансированный госбюджет, политическую стабилизацию и невысокую инфляцию
Финансисты также отмечают, что фактором, который не позволяет говорить о проведении в ближайшее время значительной курсовой либерализации, являются достаточно значительные негативные ожидания населения и бизнеса в данной сфере.
"Негативные ожидания - одна из основных составляющих возможной девальвации гривны на данном этапе. Если убрать эту составляющую, эти негативные ожидания, то другие факторы, например платежный баланс, дают основания говорить, что гривна находится в равновесном состоянии", - отмечает аналитик инвесткомпании Eavex Capital Андрей Патиота.
Возможное решение
Существует ли в вопросе курсовой либерализации компромиссное решение, которое устроило бы как Международный валютный фонд, так и НБУ, а также украинских граждан и бизнес?
По оценкам экспертов, таким решением может стать не только постепенный переход к новой политике, но и ограничение курсовых колебаний в пределах плюс-минус 2-3%, что противодействовало бы спекулятивным атакам и нивелировало бы негативные ожидания.
"Если удержать в равновесном состоянии платежный баланс, а также инфляцию в пределах до 10%, то Нацбанк мог бы позволить определенные колебания курса гривны, около 2-3%. Это успокоило бы население и было бы прогнозируемым для бизнеса, который смог бы планировать курс", - говорит Андрей Патиота из Eavex Capital.
Сейчас наиболее оправдано, по оценкам экспертов, продолжение проведения Нацбанком политики сдерживания резких курсовых колебаний.
"Есть инструментарий, который использует Национальный банк для сдерживания курса. Если от него отказаться, то будем жить, как на качелях. В нынешней ситуации лучше, если колебания будут минимальными.Сейчас очень важна стабильность", - резюмирует Владислав Кравец из Проминвестбанка.
Это (курс гривны, - Ред.) – чрезвычайно чувствительный вопрос. Работая в Национальном банке, я убеждался в этом многократно. Поэтому чем меньше будет изменений, комментариев на эту тему, тем лучше будут чувствовать себя банки и наши граждане. К этому вопросу нужно относиться очень осторожно и не сеять какие-либо сомнения. Национальный банк в настоящее время контролирует ситуацию, и население это видит. И есть возможность экономике без лишних потрясений спокойно работать.
Подписывайся на наш Facebook
и будь в курсе всех самых интересных и актуальных новостей!
Комментарии (8)
символов999
символов999
Гость
14 лет
назад
Мы защищаем восточнославянскую цивилизацию и каноническое Православие. Давайте будем последовательны - Иисус Христос выгнал менял из храма, а христианство до появления протестантизма запрещало, и запрещает ростовщичество. 1600 лет христиане выполняли завет Христа, и жили счастливо. Вероотступничество привело к развитию еврейского капитализма, основанного на ссудном проценте. Банковская деятельность, основанная на ростовщичестве, так же преступна и богопротивна, как и распространение наркотиков (статья профессора Столешникова "О чем умолчал Карл Маркс"). Очевидно, Вам, как экономисту, все это известно. Тогда почему в программных документах Партии регионов нет главного, по-сути, пункта - возврата к классическому христианству, запрета ростовщичества и преступной банковской деятельности?
Нас, держат как овец в стаде. Как только мы нагуливаем жирок и обрастаем шерстью, нас начинают стричь, а если нужны наши жизни, например война или Чернобыль - отправляют на бойню. Все эти плавающие курсы или накопительные пенсионные фонды, это легальный способ отъема денег у населения. Когда деньги исчезнут, крайних уже не будет. Стричь овец, это воровская идеология, где воры пастухи, а остальная часть населения овцы на пастбище . У Януковича те же воровские традиции и тот же, хороший криминальный опыт. Мы для него те же овцы, которых нужно регулярно стричь!
Для нормальных стран это обычная практика. Но для нашей, коррумпированной страны, это очередной облом. Сразу найдутся желающие на этом заработать. Гривну обвалят. В результате пострадают простые люди, хранящие деньги в Национальной валюте. Сколько можно разбивать об одно и тоже лоб, или последние 20 лет ничему не научили.
"Адже коли курс євро до долара коливається в межах плюс-мінус 10%, та жодної істерії на валютному ринку ніхто не відчуває"
Так в цій взаємодії гривня-доллар коливання немає, лише постійне падіння гривні з невеликими затримками.
мнение
Комментарии (8)
Мы защищаем восточнославянскую цивилизацию и каноническое Православие. Давайте будем последовательны - Иисус Христос выгнал менял из храма, а христианство до появления протестантизма запрещало, и запрещает ростовщичество. 1600 лет христиане выполняли завет Христа, и жили счастливо. Вероотступничество привело к развитию еврейского капитализма, основанного на ссудном проценте. Банковская деятельность, основанная на ростовщичестве, так же преступна и богопротивна, как и распространение наркотиков (статья профессора Столешникова "О чем умолчал Карл Маркс"). Очевидно, Вам, как экономисту, все это известно. Тогда почему в программных документах Партии регионов нет главного, по-сути, пункта - возврата к классическому христианству, запрета ростовщичества и преступной банковской деятельности?
Прокомментировать Мне нравится (0 пользователю)Нас, держат как овец в стаде. Как только мы нагуливаем жирок и обрастаем шерстью, нас начинают стричь, а если нужны наши жизни, например война или Чернобыль - отправляют на бойню. Все эти плавающие курсы или накопительные пенсионные фонды, это легальный способ отъема денег у населения. Когда деньги исчезнут, крайних уже не будет. Стричь овец, это воровская идеология, где воры пастухи, а остальная часть населения овцы на пастбище . У Януковича те же воровские традиции и тот же, хороший криминальный опыт. Мы для него те же овцы, которых нужно регулярно стричь!
Прокомментировать Мне нравится (1 пользователю)курс гривны может колебаться но с небольшой разницей а не так-5гр 8гр 9гр 10гр за 3 месяца
Прокомментировать Мне нравится (0 пользователю)НЕ НАДО ВКЛЮЧАТЬ ПЕЧАТНЫЙ СТАНОК -ПЕЧАТАТЬ БЕЗ МЕРЫ ГРИВНУ!
Прокомментировать Мне нравится (0 пользователю)У нас все настільки гнучке що ... Черговий раз грошові мішки будуть мати можливість заробити на нас із вами
Прокомментировать Мне нравится (0 пользователю)Для нормальных стран это обычная практика. Но для нашей, коррумпированной страны, это очередной облом. Сразу найдутся желающие на этом заработать. Гривну обвалят. В результате пострадают простые люди, хранящие деньги в Национальной валюте. Сколько можно разбивать об одно и тоже лоб, или последние 20 лет ничему не научили.
Прокомментировать Мне нравится (1 пользователю)"Адже коли курс євро до долара коливається в межах плюс-мінус 10%, та жодної істерії на валютному ринку ніхто не відчуває"
Прокомментировать Мне нравится (1 пользователю)Так в цій взаємодії гривня-доллар коливання немає, лише постійне падіння гривні з невеликими затримками.
У нас все до того гибкое, что люди только страдают от этого и зависят от доллара
Прокомментировать Мне нравится (0 пользователю)