Наркотик для экономики

Чем выше рейтинг, тем больше займов

5 августа международное рейтинговое агентство Rating and Investment Information, Inc. (R&I) изменило прогноз рейтинга Украины с "негативного" на "стабильный". Согласно разъяснениям специалистов агентства, данный прогноз свидетельствует о наличии относительно небольшого государственного долга и значительных ресурсов, а также - о недостаточной стабильности в экономике. Несколькими днями ранее аналогичный шаг был сделан также международным рейтинговым агентством Standard&Poor's (S&P), которое повысило суверенный кредитный рейтинг Украины на одну ступень. В результате, ее долгосрочный кредитный рейтинг по долговым обязательствам в иностранной валюте был улучшен до "В+", в национальной валюте - до "ВВ-", по национальной шкале - до "uaAA-".

Отметим, что после президентских выборов это уже третье позитивное изменение рейтингов Украины.

В свою очередь другая группа экспертов склонна полагать, что нынешняя стабилизация имеет ситуативный характер и что уже осенью нынешнего года Украину захлестнет вторая волна кризиса

Как поясняет аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь, кредитный рейтинг той или иной страны является показателем степени риска, на который идут инвесторы, вкладывая средства в ее экономику. Чем выше ступень, которую та или иная страна занимает на шкале кредитных рейтингов, тем ниже степень риска и, соответственно, процентная ставка по кредитам для государства и частных заемщиков. При этом аналитик прогнозирует, что экономика Украины и далее будет восстанавливаться и, следовательно, ее кредитный рейтинг по-прежнему будет расти. А значит, как государство, так и частные заемщики постепенно смогут привлекать все менее дорогие и более значительные финансовые ресурсы из-за рубежа.

Устойчивый рост или неизбежный спад?

Эксперты мирового класса сходятся во мнении, что нынешний этап развития экономики – это отнюдь не конец, а наоборот – новая и еще более опасная фаза кризиса

По мнению некоторых экспертов, рост рейтингов Украины является естественным результатом набирающего обороты процесса восстановления экономики. Так, руководитель группы советников главы Национального банка Украины Валерий Литвицкий считает, что завершение периода рецессии в отечественной экономике можно датировать концом первого полугодия нынешнего года.

Во-первых, в течение первых шести месяцев 2010 года экономика Украины неуклонно росла. Во-вторых, существенное замедление темпов ее роста является маловероятным. Наряду с этим, как отмечает г-н Литвицкий, в отечественной экономике оформился целый ряд позитивных тенденций: удовлетворительная ценовая динамика с показателем инфляции на уровне 3,3%, рост производительности труда, позитивное сальдо платежного баланса, валютно-курсовая стабильность и т.д.

[page]

В свою очередь другая группа экспертов склонна полагать, что нынешняя стабилизация имеет ситуативный характер и что уже осенью нынешнего года Украину захлестнет вторая волна кризиса. В частности, как заявляет председатель Федерации работодателей Украины (ФРУ) Дмитрий Олейник: "Она накроет и бизнес, и бюджет. И выбираться из этого положения будет намного сложнее, чем раньше". Так, г-н Олейник уверен, что в течение всего предшествовавшего времени кризису предприятия выживали за счет собственных оборотных средств, а теперь этот ресурс уже исчерпан. Поэтому он прогнозирует остановку многих производств и, как следствие, увеличение количества безработных.

От спасения утопающих к спасению спасателей

Сначала происходило спасение тонущих частных компаний правительствами, ныне же стоит задача спасения самих спасателей, то есть – правительств

Как бы то ни было, но эксперты мирового класса сходятся во мнении, что нынешний этап развития экономики - это отнюдь не конец, а наоборот - новая и еще более опасная фаза кризиса. Так, профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини подчеркивает, что все кризисы имеют свойство претерпевать трансформации. То есть на первоначальном этапе нынешний кризис был вызван избыточным долгом частного сектора экономики, который был переложен на плечи государства. На данном этапе он проявляется в виде угрожающих или даже непокрываемых бюджетных дефицитов, а также - растущих или непомерных государственных долгов, которые продолжают увеличиваться.

Иными словами, стратегия займов, использованная ранее частным сектором, была просто воссоздана на уровне государственной политики, и теперь мировая экономика подошла к той грани, когда порочный круг может замкнуться. Так, констатирует эксперт, "сначала происходило спасение тонущих частных компаний правительствами, ныне же стоит задача спасения самих спасателей, то есть - правительств". Получается, что причиной болезни в мировой экономике стали как раз финансовые спекуляции, что никак не может быть использовано в качестве лекарства, тем более - в массовом масштабе. Поскольку "оно делает пациента еще более слабым, еще более зависимым от опасных средств, которые в итоге могут оказаться просто фатальными".

Затягивание поясов или изобретение стимулов?

Соскочить с финансовой иглы" государства можно лишь пережив период "долговой ломки"

Как считают многие эксперты, единственно возможным выходом из сложившегося положения является режим жесточайшей экономии. "Соскочить с финансовой иглы" государства можно лишь пережив период "долговой ломки". То есть они как бы должны отказаться от заемной эйфории, пройти фазу крайней бедности и наконец-то начать жить по средствам.

В частности, эксперты Банка международных расчетов уверены, что в случае, если власти ведущих государств в ближайшее время не займутся вплотную урезанием бюджетных дефицитов, а мировые центробанки не начнут повышать процентные ставки, мир снова обрушится в рецессию. Более того, на сей раз за фазой спада последует длительный период депрессии.

Тем не менее, некоторые специалисты убеждены, что это - не метод. Так, нобелевский лауреат Пол Кругман считает, что как раз подобная политика ведущих стран мира, получившая одобрение на недавнем саммите G20, и окажется тем фактором, который окончательно столкнет мировую экономику в депрессию.

Наиболее дальновидные специалисты все-таки приходят к выводу, что золотой серединой может быть только изобретение новых экономических стимулов и выработка более справедливых стандартов

В целом, аналитики считают, что стратегия тотальной экономии - это не более чем другая крайность, которая предшествует чрезмерной закредитованности экономик, что не только спровоцирует социальные потрясения, но и перекроет все возможные пути выхода из экономического тупика. Как резюмирует начальник аналитического отдела казначейства Сбербанка России Николай Кащеев, сейчас "идет процесс смены глобальной экономической парадигмы - от долговой к какой-то другой, лес рубят - щепки летят". А потому наиболее дальновидные специалисты все-таки приходят к выводу, что золотой серединой может быть только изобретение новых экономических стимулов и выработка более справедливых стандартов.

Подписывайся на наш Facebook и будь в курсе всех самых интересных и актуальных новостей!